量化投资：不为贪婪所恼，不为恐惧所困

  量化投资和基本面选股是常见的两种基本的投资方法，很多时候我们都会将两者相比。在很多人看来，这两种投资方法水火不相容，一个相信代码终将统治一切，一个则笃信人定胜天。但实际上量化投资和基本面选股的关系并非如此。

有人说，量化投资和基本面选股的区别就像西医和中医的差异。基本面选股像中医，中医更多的是依靠经验判断病在哪里，正如很多基本面选股的基金经理是凭借多年来在市场中的实战经验，结合自身对影响市场价格的各种客观因素的分析判断来进行投资。而量化投资更像西医，西医通过各种检测数据得出结论对症下药，正如量化投资的基金经理会用模型对整个市场进行全面扫描，捕捉交易机会。模型之于基金经理就如CT机之于医生。

  纪律性

  在交易层面，基本面选股投资的基金经理在做交易决策时，或多或少会受到情绪干扰，但量化投资由于是计算机通过量化模型进行决策，将非常严格地执行交易指令，克服人性本身因贪婪恐惧造成的投资失误。

  广泛性

  基本面选股就好比是插鱼的矛，而量化投资就是捕鱼的网，矛可以插住大个儿的鱼，而网则会漏掉体积不合格的鱼。基本面投资主要是靠人挖掘、调研、选股票，所考虑的投资标的受人的精力所限，而量化投资在广度上随着计算机性能的提升，可以同时兼顾上千种资产，并且通过模型对全市场的投资机会进行系统地筛选。

  及时性

  变幻莫测，有效性也在不断增强，人们很难准确快速地掌握稍纵即逝的交易机会。所以我们看到众多的投资大师，不论是巴菲特，还是彼得林奇，都是选股的专家，而不是挑选交易时机的高手。但是电脑可以，其效率是人脑不能比拟的。当市场容量极大时，尽管市场的有效性提升，但还是会有交易机会的存在。量化投资借助于计算机强大的计算功能，能够准确及时地对全市场股票进行跟踪并进行评价，捕捉这些稍纵即逝的交易机会，积小胜为大胜。

  分散性

  基本面投资都希望挖到牛股，然后重仓持有，但是天有不测风云，一些很偶然的黑天鹅事件就可能会让投资前提变得面目全非。比如一家稳健经营的发电公司，可能因为地震遭受巨大损失；一家蒸蒸日上的家族企业，可能因为夫妻感情不和，造成主营业务分崩离析。这些都是基本面研究很难预料的风险。但量化投资更注重分散投资风险，换手率高，着眼于大概率取胜。两者的持仓风格可以用下面两张图表示：

文章来源：诺亚财富

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